Greek election 2023: Η Ελλάδα ψηφίζει την Κυριακή σε μια εκλογική διαδικασία που είναι πιθανό να μην έχει αποτέλεσμα, γεγονός που σημαίνει βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα, καθώς οι αγορές περιμένουν να δουν αν θα ακολουθήσει κυβέρνηση συνασπισμού ή η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε δεύτερη εκλογική αναμέτρηση.(Reuters)

Οι ισχυρές σχέσεις του νυν πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη με την Ευρωπαϊκή Ένωση και η δέσμευση για μεταρρυθμίσεις θα πρέπει να καθησυχάσει τους επενδυτές, αν επιτύχει. Μια οικονομία σε ισχυρή κατάσταση σημαίνει ότι μια ενδεχόμενη νίκη του αντιπολιτευόμενου αριστερού κόμματος ΣΥΡΙΖΑ μπορεί να μην εκνευρίσει τις αγορές όπως συνέβη όταν κέρδισε το τις εκλογές 2015.

" Η Ελλάδα από εκεί που ήταν ένα βήμα από το να βγει από την ευρωζώνη, επί του παρόντος βρίσκεται σε μια κατάσταση όπου κανείς δεν ανησυχεί σοβαρά βραχυπρόθεσμα", δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Capital Economics για την Ευρώπη, Andrew Kenningham.

Ακολουθούν πέντε βασικά ερωτήματα για τις αγορές σύμφωνα με τους συντάκτες που επιμελήθηκαν το δημοσίευμα του Reuters..

1) Ποιο είναι το μεγαλύτερο ζήτημα για τους ψηφοφόρους;
Η κρίση του κόστους ζωής, με τον πληθωρισμό να διαβρώνει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.

Ο πληθωρισμός ανήλθε στο 12,1% τον Σεπτέμβριο και έκτοτε έχει επιβραδυνθεί στο 4,5% σε ετήσια βάση, καθώς οι τιμές της ενέργειας μειώνονται. Οι μέσοι ετήσιοι μισθοί εξακολουθούν να είναι περίπου 25% χαμηλότερα από το ανώτατο όριο το 2009,, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΟΟΣΑ.
«Βλέπουμε μια τεράστια πίεση των μισθών τα τελευταία 10 χρόνια και οι πολίτες έχουν πραγματικά νιώσει τις συνέπειες», σημειώνει ο Γουλφάνγκο Πίκολι εκ των προέδρων της εταιρείας χρηματοοικονομικών συμβούλων Teneo.

2) Τι σημαίνουν οι εκλογές για την επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα;

Με τις τρεις από τις τέσσερις αξιολογήσεις της πιστοληπτικής της ικανότητας να βρίσκονται μόλις μία βαθμίδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, οι εκλογές μπορεί να αποτελέσουν το τελευταίο εμπόδιο πριν η Ελλάδα ανακτήσει το καθεστώς που έχασε πριν από μια δεκαετία.

Η S&P Global δήλωσε ότι θα μπορούσε να αναβαθμίσει την αξιολόγηση ΒΒ+ της Ελλάδας εντός του επόμενου έτους, εάν μια νέα κυβέρνηση διατηρήσει τη δημοσιονομική πειθαρχία και τον ρυθμό των μεταρρυθμίσεων που θα ξεκλειδώσουν τα κεφάλαια από το Ταμείοανάκαμψης της ΕΕ.

Η Goldman Sachs υποστηρίζει ότι η υλοποίηση του σχεδίου του Μητσοτάκη να τριπλασιάσει περίπου τις δαπάνες των κονδυλίων της ΕΕ φέτος θα μπορούσε να είναι το "τελικό βήμα" για μια αναβάθμιση.

Το μακροπρόθεσμο κόστος δανεισμού της Ελλάδας, στο 4% περίπου, είναι ήδη χαμηλότερο από εκείνο της Ιταλίας και η επιστροφή  της επενδυτικής βαθμίδας θα το οδηγούσε πιθανότατα χαμηλότερα.
Ωστόσο, πολλά από τα καλά νέα για την αξιολόγηση της Ελλάδας μπορεί να έχουν ήδη τιμολογηθεί, δήλωσε ο διευθυντήςχαρτοφυλακίου της BlueBay Asset Management Kaspar Hense.

3) Θα χάσουν οι επενδυτές τα ελληνικά περιουσιακά στοιχεία αν χάσει ο Μητσοτάκης;

Απίθανο. Οι επενδυτές θεωρούν τον Μητσοτάκη ως παράγοντα σταθεροποίησης, δεδομένων των ισχυρών σχέσεών του με τις Ηνωμένες Πολιτείες και τις Βρυξέλλες,όμως οι απόψεις του ΣΥΡΙΖΑ έχουν αλλάξει πολύ μετά την οικονομική κρίση. Η Ελλάδα απολαμβάνει επίσης έναν από τους καλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης στην ευρωζώνη.

"Οι επενδυτές αναζητούν πρώτα την πολιτική σταθερότητα και θα καλωσορίσουν την επιστροφή στην κυβέρνηση του Μητσοτάκη", δήλωσε ο Piccoli της Teneo, προσθέτοντας ότι "είναι σαφώς υπέρ της αγοράς".

Μια κυβέρνηση υπό την ηγεσία του ΣΥΡΙΖΑ θα μπορούσε να επιδεινώσει το κλίμα, όμως μια επανάληψη του 2015, όταν η νίκη του ΣΥΡΙΖΑ έστειλε τις ελληνικές μετοχές να καταρρεύσουν κατά 24% εκείνο το έτος και τις αποδόσεις των ελληνικών 10ετών στο 19%, θεωρείται απίθανη.

«Ο ΣΥΡΙΖΑ έχει γίνει πολύ πιο mainstream μετά την ανέλιξή του στην κυβέρνηση, επομένως είναι μικρή η πιθανότητα να δούμε άλλη μια επανάληψη της αστάθειας του 2015», υποστηρίζει ο επικεφαλής οικονομολόγος της Mazars Wealth Management, Γιώργος Λαγαριάς.

4) Τι σημαίνουν οι εκλογές για τις ελληνικές μετοχές;

Μια αποφασιστική νίκη για οποιοδήποτε από τα κόμματα θα μπορούσε να ενισχύσει τη βραχυπρόθεσμη υπεραπόδοση του Χρηματιστηρίου Αθηνών, όπως εκτιμάει το Reuters.

Ο δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου καταγράφει κέρδη της τάξεως του 21% από την αρχή του έτους, όταν ο πανευρωπαϊκός δείκτης Euro STOXX 600 ενισχύεται κατά 10%. Η ανάκαμψη των τραπεζικών μετοχών, οι οποίες ευνοούνται από την αύξηση των επιτοκίων, εξηγεί την υπεραπόδοση της ελληνικής αγοράς.

Σε ένα σημείο που θα επικεντρωθούν οι επενδυτές είναι οι προθέσεις της επόμενης κυβέρνησης αναφορικά με τη διάθεση των τραπεζικών μετοχών που έχει στην κατοχή του το ελληνικό Δημόσιο.

Το κρατικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που ιδρύθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους, έχει δηλώσει ότι θα πωλήσει τις τραπεζικές μετοχές έως τα τέλη του 2025. Κατέχει περί του το 40% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, του 27% της Πειραιώς, του 9% της Alpha Bank και του 1,4% της Eurobank.

«Τα καλά νέα είναι ότι μετά τις εκλογές και την επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα… θα υπάρξει πολύ μεγαλύτερο ενδιαφέρον και καλύτερες αποτιμήσεις (για τις τράπεζες)», εκτιμάει ο Αλ Αλεβιζάκος, διευθύνων σύμβουλος ερευνών στην AXIA Ventures.

5) Τι θα γίνει με το ευρώ;

Έχοντας λειτουργήσει ως έναυσμα για την πώληση του ευρώ οι προηγούμενες εκλογές της Ελλάδας, οι τωρινές δεν αναμένεται να επηρεάσουν τις αγορές συναλλάγματος.

Σύμφωνα με το Reuters, η ισχυρότερη συνοχή, το Ταμείο Ανάκαμψης της Ε.Ε. και το εργαλείο έκτακτης αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ έχουν αμβλύνει τις ανησυχίες σχετικά με τη διάλυση της ευρωζώνης.

«Το όλο θέμα των «περιφερειακών πιέσεων» έχει όντως πάει στο πίσω μέρος», σύμφωνα με τον Άνταμ Κόουλ, επικεφαλής στρατηγικής για το συνάλλαγμα στην RBC Capital Markets.

Το ευρώ είναι ένα από τα νομίσματα των δέκα ισχυρότερων οικονομιών με τις καλύτερες επιδόσεις φέτος, καταγράφοντας άνοδο άνω του 1,5% φθάνοντας την ισοτιμία έναντι του αμερικανικού δολαρίου στο 1,087.